A Minerals Technologies está preparada para enfrentar os ventos contrários atuais (NYSE:MTX)

May 13, 2023

Andrey Popov

A Minerals Technologies (NYSE:MTX) é um daqueles negócios que considero que qualquer investidor conservador pode comprar e manter no longo prazo, pois a empresa é altamente lucrativa, opera em vários mercados importantes e os índices de pagamento em dinheiro são muito baixos, enquanto a dívida é amplamente administrável. Além disso, seus produtos são essenciais para uma ampla gama de indústrias e as vendas líquidas têm se mostrado muito estáveis ​​ao longo do tempo.

Apesar destes bons aspetos, a empresa enfrenta atualmente um conjunto de adversidades que levaram a uma desvalorização de 31% da cotação das suas ações. As pressões inflacionárias, o aumento dos custos de energia e frete, o clima frio severo no oeste dos Estados Unidos e uma recuperação nos casos de COVID-19 na China estão afetando significativamente as margens de lucro. Além disso, condições econômicas mais fracas na China e na Europa, estoques de clientes mais altos e um dólar mais forte do que o normal estão começando a desacelerar as vendas.

Apesar disso, considero que a atual queda do preço das ações representa uma boa oportunidade para acionistas com horizonte de longo prazo, pois esses ventos contrários parecem ser, a meu ver, temporários devido à sua ligação direta com o atual contexto macroeconômico. Além disso, a empresa tem desalavancado com sucesso seu balanço ao fazer aquisições estratégicas, tem reservas de caixa suficientes para enfrentar pressões inflacionárias e riscos de recessão de curto e médio prazo e gera caixa suficiente de operações para continuar pagando sua pilha de dívidas no longo prazo. enquanto faz novas aquisições.

A Minerals Technologies é uma desenvolvedora e fabricante global de uma ampla gama de produtos minerais especiais, à base de minerais e minerais sintéticos, e fornecedora de sistemas e serviços de suporte que operam para uma ampla gama de indústrias, incluindo fundição de metais, uso doméstico, cuidados pessoais, papel e embalagens, construção, tintas e revestimentos, vidro, aço, metais não ferrosos, cerâmica, polímeros, alimentos, automotivo e farmacêutico. Mais recentemente, a empresa tem penetrado no setor de pet care por meio de aquisições estratégicas e irá reestruturar seus segmentos de negócios em dois: Consumer & Specialties e Engineered Solutions. A empresa foi fundada em 1968 e seu valor de mercado atualmente é de $ 2 bilhões, empregando mais de 4.000 trabalhadores em todo o mundo.

Logotipo da Minerals Technologies (apresentação para investidores em agosto de 2022)

Até agora, a empresa operava em três segmentos principais de negócios: Materiais de Desempenho, Minerais Especiais e Refratários. Debaixo deMateriais de desempenho segmento, que forneceu 53% das vendas líquidas totais da empresa em 2022, a empresa fornece uma ampla gama de materiais sintéticos e à base de bentonita para mercados industriais e voltados para o consumidor e para construção não residencial, remediação ambiental e projetos de infraestrutura. Debaixo deMateriais especiais segmento, que forneceu 31% das vendas líquidas totais da empresa em 2022, a empresa fabrica carbonato de cálcio precipitado sintético e cal virgem processada e extrai minérios para processamento e venda de produtos minerais naturais, principalmente calcário e talco. E sob oRefratáriossegmento, que forneceu 16% das vendas líquidas totais da empresa em 2022, a empresa fabrica materiais refratários monolíticos e moldados e produtos especiais, além de prestar serviços e vender equipamentos de aplicação e medição, cálcio metálico e produtos de arame metalúrgico.

Em 2023, a empresa reestruturará esses três segmentos em dois:Consumidor e Especialidades, que fabricará produtos tecnologicamente aprimorados para mercados finais voltados para o consumidor e bens industriais, eSoluções de engenharia, que fornecerá tecnologias de processo avançadas e soluções projetadas para melhorar os processos e projetos de fabricação de nossos clientes.

Tendo como referência 2022, 53% das vendas líquidas são geradas pelas operações nos Estados Unidos, enquanto 23% são geradas na Europa e na África, 16% na Ásia e 7% no Canadá e na América Latina.